日期：2016-7-8（原创文章,禁止转载）
华泰证券：降息提振有限 投资主线转向三个方向
针对5月10日央行降息，华泰证券研究所在周日晚举行的电话会议表示，此次降息时间点稍微晚一点，幅度比预期小一些石嘴山癫痫病医院排名，对市场提振非常有限，但好处是还有下一次可以预期。维持市场5月震荡整理的判断。
华泰证券认为，此次降息主要有5点原因：
1)降准之后，超额准备金还在上行，效果不如降息。
2)去年10月之后，进入通缩阶段，虽然名义利率下行淄博治疗癫痫病医院，但实际利率上行。
3)房地产企稳对宏观经济非常重要。330新政后房地产有回暖迹象，但并不稳固。
4)债务成本仍高，降息之后有助于地方债券发行。
5)国际环境有利于降息。美联储加息预期推迟至9月份，给了央行降息空间。如果等到美联储加息再降息，资本外流情况可能加剧。
对于降息的效果，华泰证券认为：
1)降息会降低实体融资成本，但要1-3个月才会体现。
2)可以促进房地产销售、投资企稳。
3)对资本市场偏中性，维持震荡判断。
华泰证券称，此次降息比预期的稍微晚一点，五一是降息预期最强烈的时间，幅度也比预期的50个基点小一些，对市场提振非常有限，但好处是还有下一次可以预期。
华泰证券表示，此轮牛市来自风险偏好的提升，而不是无风险利率的下降。但近期元，但后半个月只有1100亿元；前周新开户数出现下降；银证转账连续两周下降。
华泰证券认为市场短期波动将会加大，认为市场将逐步进入调整阶段北京治癫痫病医院都有哪些。建议投资者降低杠杆，投资主线转向三个方向：“稳增长”方向，如水利电力铁路；“稳出口”方向，如纺织服装；以及销量回升的房地产、家电。
