日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
新兴铸管(000778):盈利稳步增长 未来看点出众
营收实现稳步增长。公司2011年实现营业收入525.27亿元,同比增长39癫痫病的急救.62%;营业利润19.96亿元,同比增加24.40%;利润总额22.02亿元,同比增加24.92%;归属于公司股东的净利润14.64亿元, 同比增加8.46%。实现基本每股收益0.76元,符合预期。
球墨铸管盈利大幅回升。报告期公司生产铸管及配套管件151万吨,同比增长4.21%;销售量146万吨。公司及时调剂铸管产品定单生产结构,铸管产品在产量提升的同时,毛利率也实现大幅回升,到达15.96%,同比提高2癫痫病应该如何预防.51个百分点。
本钱上升致使钢材盈利明显下滑羊羔疯用什么药。2011年公司完成生铁、钢坯和钢材产销量分别为593.82万吨、496.84万吨、481.62万吨,与上年同比增长7.27%、11.76%、14.83%。受上游铁矿石本钱上升影响,钢铁产品营业收入和营业本钱分别增长26.40%和28.79%,毛利率为12.61%,同比减少1.62个百分点。
疆内业务将是未来增长亮点。公司控股新疆金特钢铁48%和新兴铸管新疆有限公司67%的股权,“125”期间公司主要产能扩大都集中在疆内,主要产品为长材,将受益新疆逾越式发展。
部份增发募投项目投产略有推延。受制于进口设备定货延迟和制作周期影响,离心浇铸复合管项目和汽车、工程机械铸造项目预计将分别于2012年3月和2013年安装调试终了,分别比计划推延6个月和1年。
保持“推荐”评级。预计估值也很低,保持“推荐”
