日期:2016-3-27(原创文章,禁止转载)
期指持仓创出55588手历史天量 多空决战本周五-股票频道-多赢财富
导读
55588手!股指期货四大合约的总持仓量达到了空前的程度。自上周五突破5万手之后,期指持
55588手!股指期货四大合约的总持仓量达到了空前的程度。自上周五突破5万手之后,期指持仓已连续第三个交易日创出新高。据计算,昨日收盘后共有接近150亿保证金留在场内,这一格局与现货市场频创地量形成了鲜明对比。这意味着在大盘创出新低的同时,期市多空博弈达到了空前激烈的程度,一方面是空头增兵大举做空,另一方面多方则死扛等反弹,多空对决即将见分晓。
空头增兵多头死扛
看了这样的持仓量,我都怀疑自己记错了交割日时间。东方证券分析师高子剑这样形容他的感受。
本周五股指期货就将迎来本月交割日,但主力合约截至昨日收盘还有3.47万手的持仓,是交割周历史同期的最高值。
从历史上看,期指在今年10月之前,日持仓量基本稳定在3万-4万手这一区间。10月份以来,持仓量进入了一个明显的快速增长通道,月持仓量都在4万-5万之间,上周五持仓量正式突破5万大关,从50409手,到本周一的51422手,再到昨天的55588手,连续三个交易日都创出历史新高。按照近月合约18%保证金,远月合约20%的保证金计算,昨日收盘之后共计148.5亿的资金留在场内,而这部分资金仅仅是持隔夜仓的资金而已。
据统计,昨日期指盘中持仓量突破了6万手,按此计算盘中应有170亿左右的保证金。而由于期指很少有人满仓操作,这批保证金背后的预备资金应不低于保证金总量,可以说,至少有300亿 -400亿的资金参与期指博弈,多空对博已经达到空前水平。从持仓结构看,空方集中在少数几大机构席位上,而多方分布则相对分散,一些业内人士也戏称这是机构对决散户。
市场跌到这份上,想继续做空赚钱的人不少,想在这个点位赌一把政策、博一把反弹的也大有人在。 海通期货投资咨询部负责人陶金峰表示,期市历次大牛大熊行情,都不会缺少这种博弈。
业内人士表示,根据多头不死,空头不止的规律,行情可能会进一步朝着有利于空方的形势演变。而从期指相对于现货的正溢价来看,目前多方不但没有认输,反而在交割来临之前不顾溢价继续死扛,要么就是多方已经非理性了,要么就是多方掌握了本周最后几个交易日上涨的充足理由,大家可以拭目以待。
机构资金转战期指
随着股市不断下跌,通过期指做空避险的资金越来越多了。通过相关渠道了解到,截至12月初,股指期货的总开户量(除特殊法人)在8.5万户左右。而在220余个特殊法人账户中,有40余家券商自营账户,逾10家证券集合账户、近100家证券定向账户和逾60家基金专户账户,加之上周获批的信托账户,券商、基金、信托已全面介入期指。这还不包括很多以个人名义开户的私募。
市场人士表示,期指参与力量日渐增多有几大原因:
一是熊市中套保需求被激发。目前融券还不能完全覆盖市场风险,唯一可以操作的就是股指期货。某机构人士坦言,现在即便出现反弹,对于后市也不敢看好了,干脆还是通过期指做空来对冲风险。据了解,中信证券去年使用期指等衍生工具投资减亏4.32亿元,对公司利润贡献达到2 .65%,这一榜样让更多的机构开始仿效。事实上,从10月份期指持仓骤增也可以看出,随着熊市面目逐渐清晰,越来越多的资金开始操起期指这一避险工具。
二是投机资金顺势入场。从今年期指高点至今,期指当月合约下跌已逾900点,如果一路做空获利已逾150%,巨大的财富效应也引来了不少股市资金转移战场。
三是由于指数下挫,期指的入场门槛也一路降低,做一手期指的保证金目前只用13万就可以了,因此持仓量自然上升。
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