日期：2016-1-13（原创文章,禁止转载）
福建省药品招标方案点评:降价压力超预期 模式极端预计难以推广
医药生物
摘要:
价格压力显著超预期。尽管一直以来市场对福建的招标严厉限价有预期,但是本次征求意见稿的限价力度依然显著超越市场预期。本次方案中三条强力限价措施为:1)逆向双信封。方案中规定"先评审商务标,再评经济技术标",颠覆常规的双信封,我们认为如果先评技术标,企业依旧有多种应对措施,而如果采取逆向双信封,先进行价格肉搏,企业应对乏力,降价压力巨大。2)限价不得高于同品种2011以来的中标价。本条限制不同于其它省份将限价定为企业之前中标价或者同品种整体中标价中位数,而是比较所有企业的最低价格,限价力度明显增加。3)限价不得高于本企业最近一期中标价。
本條限制實質是對第2條的補充,并且直接用最終中標價來限制,而不是通常的企業報價前的限價來約束,力度更強。
低價藥依舊正向雙信封,直接掛采購政策推行受阻。市場一直預期低價藥會采用直接掛,減少招標競價,已有省份(如甘肅)開始推進直接掛采購,但是意見稿中規定低價藥依舊采取正向雙信封。
我们认为未来低价药政策如何落地还需要进一步观察,而对于市场预期的低价药提价,我们也对其范围和幅度持谨慎态度。
在失望中尋找希望,福建方案不太可能推廣,部分品種或許有機會。
意見稿讓大部分企業壓力巨大,但我們認為福建的政策過于極端化,未來其他省份復制可能性不大(上一輪兩票制就未能推廣),甚至未來其他省份的限價樣本省份都可能不會包含福建,我們預計未來整體招標政策依舊偏溫和。同時我們認為方案利于部分品種:1)標注特定企業生產或商品名的藥品(單獨定價或優質優價),方案將其歸為屬于第一層次,其它為第二層次。我們預計分層次可能會使該類品種避免和普通品種直接競爭,限價相對溫和。2)中藥獨家品種。獨家品種最大優勢是天生競爭對手少,降價壓力下。此外部分新進入福建省品種也會迎來機會。可能受益企業主要包括眾生藥業(復方血栓通膠囊)、康緣藥業(銀杏二萜內酯)、益佰制藥(婦炎消)、以嶺藥業(通心絡)、天士力(養血清腦)、譽衡藥業(安腦丸)、億帆生物(頭孢他啶)。維持行業增持評級。
风险提示:正式稿中政策出现更坏的情况,招标进度低于预期。
